事件：公司发布2023 年前三季度业绩公告，实现营业收入219.79 亿元（-18.16%，经调整，下同），归属于上市公司股东的净利润16.24 亿元（+5.35%），归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.18亿元（+25.61%）；实现基本每股收益0.0731 元（+5.33%）。

新疆中国新疆煤炭使用量业务员员量增价减使个人收录无所的降低，新建矿山最新进展快速。依照子新厂家通知公告2023 年后三第一年度，新疆中国新疆煤炭使用量业务员员做到使个人收录83.49 万亿人民币（-16.51%），卖出员人工人工人工成本36.28 万亿人民币（-0.69%），利润率润率47.21 万亿人民币（-25.62%）；做到新疆煤炭使用量市场卖出量分別为954.03/959.42 亿立方米（+15.67%/17.68%），各举洗精煤市场卖出量分別为247.85/244.02 亿立方米（-1.63%/-2.35%）。现价各领域，前三第一年度子新厂家吨煤卖出员现价870.24 元（-29.05%），卖出员人工人工人工成本378.17 元（-15.61%），吨煤利润率润率492.07 元（-36.80%），吨煤利润率润率率56.54%（-6.93pct）；各举三第一年度新疆中国新疆煤炭使用量做到暂停营业使个人收录27.59 万亿人民币（-16.38%），卖出员人工人工人工成本13.10 万亿人民币（+2.58%），利润率润率14.49 万亿人民币（-28.35%）；新建品牌各领域，子新厂家西安榆林海则滩矿井项目于2024 年二第一年度成功完成1期水利基本建设，2026 年三第一年度有出煤状态，2027 年做到达产，将大面积的增长子新厂家新疆中国新疆煤炭使用量生产能力，大幅提升长时间盈利模式品质。

能量相关业务预售电池容量小幅度增涨，多举动增加区域效用。前三第二季度，总部发电池容量283.0 亿kW时（+0.57%），售电池容量为268.10 亿kW时（+0.45%）。

2023 年之前三月度，厂家归属原煤汽轮机搞定纵深调峰电池电量8.65 亿kw时，取得了调峰赔赏费工资薪资约1.64 万亿元，电引导制作调频服務工资薪资约1200 W；燃汽汽轮机正极进入电引导制作服務，取得了赔赏费工资薪资约1600 W。厂家电力公司股票板块受趋势煤前三月度产品报价向下作用，人工成本减低，再创新高长期性还有机会扭亏。

储热的工程建筑稳中求进逐步力促。逐步力促储热产量线建筑，厂家隶属于敦煌市汇宏煤业规划设计有效厂家6,000 吨/年高纯五氧化的二钒选冶产量线（五期3000 吨/年）和1000MW 全钒液流电池板储热技能加工制造产业带（五期300MW）早已于2023 年6 月底开工建设规划建筑，五期的工程预期2024 年下两年投入运营。储热的工程的稳中求进力促将推动了更快厂家新新能源技术路径的怏速二次创业。

盈利预测以及投资评级：预计公司2023 年-2025 年归母净利润分别为23.1/23.3/23.7 亿元，当前股价对应PE 为13.2/13.0/12.8 倍。考虑公司煤电一体，经营稳定，煤炭产能增长还有空间，维持公司增持评级。

风险提示：经济下行风险，煤炭产销量下滑以及价格超预期下跌，电力业务恢复不及预期、新能源发展不及预期等。

     

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